就像是拉加德所说，德国商业银行所拥有的Eurohypo地产银行，在次贷危机之前，在整个欧洲来说，规模也能排在前列。

也是因此，受到次贷危机的影响，这家地产银行的房产抵押贷款，特别是涉及到次级贷款的部分，为德国商业银行带来了巨大的亏损。

之后对德累斯顿银行的收购，也令德国商业银行不良资产的规模有所增加。

在此之前德国商业银行也并不是不想处理这些规模庞大的不良资产，但问题在于目前这样的经济形势之下，整个欧洲的房地产都还没有看到完全复苏的迹象，因此即便是将这些涉及到房产的不良资产进行出售，也根本就难以获得一个好的出价。

不过在威廉-韦伯资本成为德国商业银行被合并而成的欧陆联合银行的控股方之后就不同了——确切的说，是威廉-韦伯资本背后的卡文迪许信托基金。

在卡文迪许信托旗下的卡文迪许资产管理公司在英伦成功的完成了这个模式——以合适的价格收购银行（标准渣打银行）的涉及房屋抵押贷款的不良资产，然后将这些房产交由格兰杰房产租赁公司将这些房产进行装修后对外出租，从而赚取稳定的租金收益。

如果房地产行业能够进入平稳上升的阶段，那么相应的租金稳中有升，就能够为卡文迪许资产管理公司提供长期稳定的租金收益。

甚至于当租赁业务进入正轨之后，甚至能够将其“证券化”，也就是投资者购买这些房产的相关债权，然后用获得的租金，作为其投资的稳定收益。

这样卡文迪许资产管理公司就能够以这样的方式收回投资在这些房产中的资金——如果是处在房价上升的大趋势之中，他们还能够获得额外的房产升值差价。

因为巴伦知道，目前英伦的房地产业在次贷危机之后，将有十多年的上升周期，因此这种模式是非常稳妥，并且能够盈利的。

同样的，法国和德国作为欧陆两大核心国家，同样也处于这样的地产复苏上升的周期之中，那么在英伦已经“跑通”的这个模式，就同样能够用在法国和德国。

事实上之前卡文迪许资产管理公司就已经购买了相当规模的Natixis银行的“不良资产”，将格兰杰房产租赁公司的业务，从英伦发展到了法国境内。

接下来他们可以继续这个过程，购买原来德国商业银行以及其拥有的地产银行Eurohypo持有的房产抵押相关的“不良资产”，从而为欧陆联合银行消化这些对他们来说短期难以变现的“负担”，盘活他们的资产。

或许有人会问，那么像是欧陆联合银行这样的拥有房产抵押贷款涉及的“不良资产”的银行，不能自己去将这些房产装修之后对外出租吗？

当然，也是可以这么做的，但如果银行这么做，就涉及到他们主营的金融业务之外的房产租赁业务了，必然需要花费额外的精力和资金去进行运营。

这些肯定不可能像格兰杰房产租赁公司这种已经有了成功经验，总结出完善流程的专业公司做得好。